据ChainCatcher消息，CryptoQuant分析师Axel Adler Jr.最新报告显示，比特币的MVRV Z-Score已跌至约0.42，约为其历史均值1.7的四分之一，标志着该资产当前正交易在历史低估区间内。该指标衡量比特币市值与已实现市值之间的偏差，数值低于1.7通常被视为价格低于其公允价值。
Adler指出，尽管MVRV Z-Score处于低位，但尚未进入负值区域，这意味着市场并未出现典型的“投降式抛售”（capitulation selling）——这类抛售往往出现在周期底部。数据显示，比特币的7日已实现盈亏已由负转正，目前约为2.39亿美元，表明链上抛售压力有所缓解。
分析总结称，当前市场正处于低估与短期企稳阶段，但尚未显现出通常用于确认周期底部的投降信号，同时仍缺乏清晰的新需求驱动力。投资者需警惕市场可能进一步震荡，等待更明确的底部确认信号出现。