据外媒报道，Hyperliquid政策中心（Hyperliquid Policy Center）与Multicoin Capital近日联合向美国商品期货交易委员会（CFTC）提交了一份评论意见，明确支持该机构提出的预测市场规则框架。意见书指出，清晰的联邦标准将有助于运营商设计事件合约，并减少不同政府任期之间的政策波动。
意见书强调，CFTC应通过审查合约的结算条款来判断其是否涉及赌博、战争、暗杀或受限制活动，而非简单依据合约主题的关联性。例如，一根仅在结算时参考战争事件结果的合约，不应自动被归入禁止类别。两家机构还呼吁CFTC在批准或拒绝事件合约审查时，必须公开其书面推理过程，以便为后续申请提供指导。
这一联合文件于7月27日（该提案的评论截止日期）提交。CFTC于今年6月提出对Regulation 40.11的修订，引入三步测试法：首先判断产品是否为事件合约，其次判断是否涉及所列活动，最后评估交易是否违背公共利益。该计划并未完全禁止所有与上述主题相关的合约，而是采用逐案审查的方式，最长审查周期为90天。
CFTC主席Michael Selig称该框架为“持久且透明的框架”，但委员会可能在最终规则采纳前修改文本。Hyperliquid政策中心和Multicoin在意见中表示：“明确的规则优于猜测。”他们认为，写入法规的标准比主要依赖员工解读的政策更具确定性。
意见书还主张CFTC应作为交易所交易预测合约的唯一联邦监管机构，并区分了此类产品与博彩公司的赌注。交易所参与者以市场价格相互交易，而场所仅负责匹配订单并收取费用。目前，多个州正在根据赌博法挑战预测市场运营商，而平台方和CFTC认为《商品交易法》赋予联邦当局对注册衍生品交易所上市合约的独占控制权。法院尚未形成统一的全国性裁决。
据此前加密新闻网站crypto.news报道，北卡罗来纳州已于7月批准了对CFTC监管预测市场的访问权限，而其他地区的争议仍在继续。涉及肯塔基州、Kalshi和Polymarket的诉讼正在检验联邦衍生品规则是否优先于州博彩要求。
意见书建议，CFTC应通过决定结算事件是否构成“涉及”受限活动来审查合约。例如，一个结算于合法法院判决的合约与结算于非法行为的合约应被区分对待。CFTC的提案也采用了类似思路，关注底层结算事件而非将交易本身视为赌博。机构还列举了区分非法行为合约与合法司法判决合约的示例。
两家机构要求委员会针对疑难案例发布更多示例，并解释所有已完成的审查，包括批准决定。目前提案仅要求在CFTC阻止一种产品时提供理由，但批准决定同样能为后续申报提供指导。这一要求正值监管机构要求更多产品细节之际：7月24日，CFTC发布了2026年第二次警告，反对宽泛的模板式自我认证，要求交易所为每个提案变体提供合约条款、结算方法、数据源和合规分析。
Hyperlight的市场实践也塑造了其政策立场。今年5月，Hyperliquid在主网上推出了HIP-4结果合约。这些全抵押产品结算值为0或1，不使用杠杆或清算。验证者通过Hyperliquid网络内的定义信息源批准并结算规范市场。据crypto.news报道，Hyperliquid的首个链下市场覆盖了美国消费者价格指数。该平台后来扩展了其结果市场系统，作为超越永续合约战略的一部分。
Hyperlight政策中心还要求监管机构考虑非托管区块链市场。该组织称Hyperliquid的产品支持其对于技术中立规则的主张。不过，该链上平台目前并未作为CFTC注册的美国交易所运营。最终的事件合约规则本身不会为去中心化平台或美国用户开辟合法路径。
意见书还引用了快速增长的市场数据：主要交易所6月交易量超过500亿美元。crypto.news分析显示，Polymarket和Kalshi的6月合计交易量为448亿美元，表明总量因平台和产品覆盖范围而异。CFTC将在审议评论后决定是否修订或采纳该提案。这一过程可能明确注册交易所如何上市事件合约，但关于去中心化访问、州权力和注册资格的问题仍然悬而未决。国家监管机构、法院和立法者未来仍将决定哪些公司可以服务美国客户，以及哪些合约在实践中合法触及他们。