比特币（BTC）在7月末面临多重波动催化剂，美联储正对美国的通胀数据做出反应。关键事件：随着美国国债收益率飙升，美联储将公布最新的利率决定，市场认为9月加息的可能性较大。6月个人消费支出（PCE）通胀数据将于周四公布，此前该数据在5月触及三年高点4.1%。股市上涨趋势出现转变迹象，使得市场关注点转向比特币的宏观相关性。鲸鱼向交易所的流入量自6月以来下降了44%。市场对利率前景仍存在分歧。
本周市场注意力再次转向美联储，由主席凯文·沃什（Kevin Warsh）主持的联邦公开市场委员会（FOMC）将于周三（7月29日）公布最新的利率决定。地缘政治紧张局势和持续的通胀压力重塑了市场对美联储政策的预期，并使得进一步加息的可能性重新摆在台面上——美国2年期国债收益率上周升至4.3%。根据芝加哥商品交易所集团FedWatch工具的最新数据，本周加息概率为31%，而9月会议加息的概率高达50%。
这些加息预期在周一早间因油价暴跌8%而略有缓和，此前美国和伊朗暂停了打击行动。因此加息概率从37.4%降至33.7%。中东事态发展持续为宏观经济前景带来波动，尽管本月早些时候公布的PPI通胀数据低于预期。
交易资源机构Mosaic Asset Company指出，30年期国债也面临向上突破的态势。尽管长期债券曲线现在对美国政府的融资作用减弱，但这可能会给沃什在FOMC会后新闻发布会上的措辞带来额外压力。该机构在最新一期《市场马赛克》简报中总结道：“30年期国债收益率再次测试关键突破水平。今年5月，30年期收益率在5%上方出现假突破，该水平自2023年末以来一直构成阻力。”
即使在最新动荡之前，新任美联储主席沃什也避免对经济发表鸽派言论，其FOMC会后声明和新闻发布会都相当简短。他曾表示：“通胀仍高于委员会2%的目标，部分原因是供给侧冲击推动了某些行业（包括能源）的价格上涨。”
PCE通胀数据料将从此前三年高位回落
除了FOMC会议，市场还将关注周四公布的个人消费支出（PCE）指数，以了解美伊战争对通胀趋势的最新影响。6月PCE指数目前处于三年高位。PCE的波动可能会对风险资产表现产生即时影响，因为交易员会重新评估美联储可能的反应。6月数据公布时，比特币跌至约58,000美元的宏观低点。
国际宏观经济预测网络（IMEN）在最新分析中预计，6月PCE同比增速将较5月的4.1%温和下降。该机构在X平台发文称：“美国通胀：我们目前预计6月PCE通胀年率为3.7%。”
比特币与股市的相关性仍然缺失
在更长的时间框架下，比特币与主要股指之间的相关性已基本消失。TradingView数据显示，目前比特币与标普500指数的日线相关性（20周回溯窗口）几乎为零，处于3月以来的最低水平。与纳斯达克综合指数相比，当前0.11的相关系数上一次出现是在2月中旬。虽然周线相关性变化缓慢，但地缘政治和宏观负面事件有可能使这两类资产重新同步波动。
目前，美国企业盈利持续超出预期。然而，鉴于历史高估值，这不太可能使市场免受潜在回调的影响。上周，几只大型美国科技股出现了大幅下跌。Magnificent 7在周五之前累计下跌5.3%，此前$GOOGL和$TSLA在本周早些时候已经经历了抛售。尽管如此，Kobeissi Letter在周末评论称：“Alphabet（$GOOGL）是利润增幅最大的单一贡献者，其盈利远超预期。与此同时，已公布财报的标普500成分股中有86%的每股收益超出预期，80%的收入超出预期。人工智能正在推动历史性的盈利增长。”
Mosaic Asset Company强调了利率环境可能对美国股市造成的风险。“收益率曲线各个期限的利率上升可能会持续打压股票价格，标普500和纳斯达克等指数在6月初见顶，目前正在失去关键支撑位。与此同时，市场广度正在恶化，季节性背景正从看涨顺风转向看跌逆风。中期选举年份的季节性也倾向于产生较低的平均回报和更大的回撤。”鉴于这些新出现的障碍，标普500指数有可能完全失去看涨形态。Mosaic警告称：“标普500已经失去了50日移动均线这一关键支撑位。如果三角形中的趋势线支撑位失守，可能会测试200日移动均线（目前接近7000点，即从当前水平下跌5%）。”
在较短的时间框架内，形势仍然多变，美伊之间的停火为风险资产带来了看涨推动力。美国WTI原油周一开盘跌至每桶83美元，此前一度触及95美元。Kobeissi回应称：“市场开始再次消化和平协议。”
“无聊”的比特币价格区间测试50个月趋势线
比特币在周日收盘后创下新的局部高点，在Bitstamp上达到65,680美元。比特币仍处于熟悉的区间，正在与50个月指数移动均线（EMA）趋势线进行博弈，此前在2022年熊市中曾将其转为阻力位。
交易员和分析师Rekt Capital评论当前市场形态时指出卖压再度涌现。他周日警告X平台关注者：“当比特币处于阻力位时，卖盘主导的量能越大，从这里被拒绝的可能性就越大。”Rekt Capital还将200周简单移动均线（SMA）纳入考量，称价格被夹在该均线和50月均线之间。“如此持续的压缩是不可持续的，最终将引发重大波动。如果卖盘量能以这种速度持续涌入，那么很可能会在卖盘量能的推动下向上突破，随后从这一局部阻力区域遭到拒绝。”
币安鲸鱼流入量自6月中旬以来近乎减半
链上分析平台CryptoQuant在评论FOMC会议及其对加密市场的影响时认为，这可能会对主要交易所的卖压产生连锁效应。数据显示，自6月12日以来，币安上的比特币鲸鱼流入量下降了44%，而散户流入量下降了22%。贡献者Amr Taha在周一的一篇博文中写道：“这使得散户流入量约为鲸鱼流入量的两倍，差额为39亿美元。这种分化表明，进入币安的BTC成分已发生转变：散户参与者目前向交易所发送BTC的活跃度远高于鲸鱼。”
Taha将FOMC会议描述为一个“重大的宏观催化剂”，可能重塑所有投资者群体对市场的态度。他总结道：“目前散户流入量是鲸鱼流入量的两倍，周三的美联储决定将提供一次重要考验，以判断这两种BTC群体之间的当前分化是否会持续或开始趋同。”据Cointelegraph报道，上周币安单日比特币提现量超过9,000枚。